многие, я думаю, слышали это впечатление Al Capone от посещения NYSE: «Если бы я знал, что есть место, где можно за минуту заработать целое состояние, я бы никогда не стал гангстером!»; но ни из чего не следует, что он перестал бы пользоваться ганстерскими методами; я как раз считаю — что даже наоборот
мало кто наверное помнит, а может быть даже и не знает, как происходило падение рынка акций в 2000-2002 годах (кстати, информация об этом уже стерта из баз данных, как это принято на самом «информационно открытом рынке равных возможностей», так что восстановить, если не знаешь, что именно надо восстановить — невозможно; например, попробуйте найти информацию про падение Enron — и вы найдете только открытую прессу с качественными описаниями и графиками, а вот все базы данных цен акций очищены от такой информации, т.е. учесть такие возможные сценарии при историческом тестировании — уже нельзя);
так вот: в то время происходило освобождение инвесторов от прибыли, заработанной во времена роста 1995-2000 годов, т.е. обычная во времена кризиса «стрижка» ожиревшего стада; и для этого надо было «опустить» рынок как можно больше, для чего все средства хороши; как говорили профессионалы в то время:»если бы не трагедия 9/11, мы бы все равно упали туда же, а так получилось быстрее»; но были и еще стредства: бухгалтерские скандалы, которые начались в очень правильное время, но самое удивительное, что они и кончились так же: в очень нужное время; и оказалось, что теперь все компании правильно ведут свой бух.учет и все в индустрии тип и топ 🙂
и инвесторы верят, что их больше не обманывают и источник доходов крупных компаний — именно тот, который отражен в отчетах, и размер их дохода — тоже именно такой; наивно? но именно так и происходит: все верят, потому что деваться-то собственно некуда;
и опыт Enron ничему не учит: если крупная компания за один год стала стоить почти ноль, потому что все ее отчеты и активы — дутые, — то откуда основания считать, что все остальные не такие же? и даже 2008 год ничему не учит, когда uups — вдруг выяснилось, что стоимость активов рынка завышена в несколько раз, а потом через два года uups — нет, все ОК, «звиняйте, дядечка. ошибочка вышла» и рыночные индексы восстановились; только вот пенсионные планы чудесным образом не восстановились;
чудеса «по мановению волшебной палочки» — происходят на рынке постоянно; пример последнего времени Starbucks
на графике треугольничками показаны доходы: вверх — растут, вниз — падают; легко выделяются 4 зоны: все более-менее хорошо 2002-2007, потом доходы растут, а цена падает — 2007-2008, все плохо 2008-2009, а потом все вдруг все опять хорошо — 2009-2012; если «волшебная палочка» так хорошо и явно сработала в этом случае — значит и в остальных она есть, но м..б. не так явно; и заметьте, как в нормальном детективе, всегда можно найти тех, кто конкретно от этого выиграл (ну и кто соответственно эту игру заказал и кто сыграл партию);
в следующий раз наверное напишу про чудеса с предварительными и окончательными статистическими данными и кому так нужен этот «звездеж»
SG-Анализ (SG-Analysis / PF-Analysis) 